因潛在重組方新世紀房產萌生退意，*ST星美(000892.SZ)的馬拉松式重組仍將繼續下去。
4月8日，停牌5個月的*ST星美恢複交易，因股改首日無漲跌幅限制，該股大幅高開，最終收于8.56元/股，上漲70.52%，換手率達40.77%。這意味著四成無限售條件股東套現離場。
破產重整、股改完成，加上重組意外擱淺，令*ST星美幾成淨殼──總資產5.11萬元、負債729.77萬元，所有者權益-724.66萬元。
三管齊下受阻
“最初，星美的構想是想把破產重整、股改、重大資產重組放在一起做。”一位接近*ST星美的人士說，“但不得已將重大資產重組單獨做”。
去年4月22日，重慶市三中院批准星美聯合破產重整計劃時，根據重整計劃的相關規定，執行期限僅半年，但因相關手續相對複雜，甚至需要通過*ST星美向法院申請延期，才得以在去年底完成破產重整和股改。
破產重整過程中，*ST星美的絕大多數債務打了“三折”。對于太極集團(600129.SH)等11家“選擇以股票清償”的債權人，*ST星美非流通股股東拿出4000萬股，以5元/股的價格抵債，部分“選擇以現金清償”的債權人，則為推進破產重整做出巨大讓步。
*ST星美目前的大股東上海鑫以與它們簽訂分期付款協議──上海鑫以先期支付其中的25%，剩余75%將在三年內付清。
值得注意的是，太極集團對*ST星美的債權本金共為1.6億元，但並未選擇三折的現金清償，而是選擇1000萬股“鎖定期為一年”的*ST星美股票，按4月8日收盤價計算，太極集團此筆陳年舊賬有望回收五成以上。
上述接近*ST星美人士指出，伴隨著破產重整的塵埃落定，*ST星美正式脫身“重慶涪陵擔保圈”。*ST星美的前身長豐通信曾與ST長運(600369.SH)、S*ST朝華(600688.SH)和太極集團一道，在2004年下半年曝出20多億元的相互擔保醜聞，後三者歷經數年，通過重組、破產重整、大股東施加援手等方式方才陸續化解掉擔保鏈條。
守望新重組方
盡管重大資產重組暫時擱淺，但破產重整與股改已令*ST星美脫胎換骨。
此前，*ST星美總資產4.69億元、總負債高達17億元，隨著資產負債悉數剝離，公司總資產變為5.11萬元、總負債變為729.77萬元(去年3月11日後上海鑫以代墊營運費用產生)，*ST星美成為滬深兩市少見的淨殼。
近日，最初潛在重組方新世紀房產明確表示，退出本次重大重組，並將原因歸咎為“全球金融危機致使香港經濟形勢、股市和房地產行業遭大重大影響”，令投資者稍感欣慰的是，新世紀房產旗下的上海鑫以，已成為公司大股東，此外，*ST星美亦擬引進杜惠愷控制下的公司注入優質資產。
接近*ST星美的人士透露，本次潛在重組方杜惠愷是新世紀房產幕後控制人鄭裕彤的女婿。
今年3月，坊間即傳聞新世紀房產將退出*ST星美重組，取而代之的是杜惠愷旗下龍金公司，注入資產可能為龍金公司旗下上海新尚賢坊房地產發展、上海香港新世界花園等股權資產。
但接近*ST星美的人士表示，聽說過龍金公司的名字，但究竟是杜惠愷旗下哪家公司參與對*ST星美的重組尚未確定，因為“杜老板下面有數家公司，相關資產的股權關系和法律關系正在理順過程中”。
新世紀房產退出，杜惠愷旗下公司接棒重組，“重組成本差異”的問題隨即擺在*ST星美面前──由于重大資產重組“被迫”與破產重整、股改分離，潛在重組方日後的借殼成本可能大幅提高。
因為*ST星美做重大資產重組最可能定向增發，而本次複牌前二十個交易日的均價為5.12元，但複牌全流通後首日收盤價即高達8.56元/股，日後重組前的二十個交易日均價可能大幅提高。
對于*ST星美，其重大資產重組可能需一段時間才能啟動。
4月28日，*ST星美將召開股東大會，審議《上海鑫以關于擬引進其他重組方對公司進行資產重組的議案》。
公司強調：該議案通過並不表示重大資產重組事項正式啟動，公司將在條件成熟時正式啟動重大資產重組工作。
來源:金融理財 家的大小事，交給好宅網
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