長江超越理財2號靈活切換大類資產

長江超越理財2號由長江証券發起設立並管理，是一款純FOF產品。其中投資于非貨幣基金的比例不超過淨值的95％，投資于一級市場申購所得股票、可轉換債券等的比例不超過資產淨值的30％。

　　盡管成立于漫漫熊市途中，但憑借優異的大類資產切換能力和靈活操作風格，超越理財2號在去年僅下跌4.35%，戰勝了所有偏股基金和權益類券商產品，顯示了極強的風險控制能力。

　　去年4月24日，已經大幅調整了三個多月的大盤在印花稅下調刺激下接近漲停。就在這一日，長江超越理財2號正式結束募集宣告成立。盡管大盤漲停，但超越理財2號的管理人頭腦非常清醒，在建倉時始終將風險控制放在最重要的地位，比較堅決地將持倉控制在較低水平，並利用市場反彈機會選擇有較高流動性的品種進行操作，以期獲取超額收益，同時，盡量保持持有品種的較高流動性。

　　到去6月底時，基金投資比例還不到30%，持有基金數量僅有10只，其中前兩大重倉基金為華安現金和海富通貨幣兩只貨幣市場基金，第四大重倉基金為交銀貨幣基金，超越理財2號持有這三只貨幣基金的比例合計達到21.63%，其建倉的華夏回報和交銀穩健均極為抗跌。這樣，雖然自成立到6月底滬深300暴跌28%，超越理財2號僅下跌了4.88%，表現極為抗跌。

　　去年三季度，市場環境的惡化使超越理財2號更加趨于保守，其前十大重倉基金全部為低風險品種，其中貨幣基金達到9只，其余一只為債券基金，前十大基金占淨值的比例接近70%，而三季末時該FOF的基金投資比例不過80%，可見超越理財2號在熊市中採取集中持“基”的策略保持資產的充分流動性，很好地規避了系統風險。當季滬深300跌近20%，超越理財2號僅跌1.49%。

　　略顯遺憾的是，盡管超越理財2號的管理人在三季度預計到了“具備最大操作空間的一波反彈有可能在四季度出現”，但該FOF在去年四季度並沒有過多地加倉權益類基金產品，只是趁反彈將股票基金獲利了結。

　　長江超越理財2號投資經理孫五一透露，去年雖然每季報表權益類倉位都很低，但在期間曾經都加過倉，有好幾次倉位都過了60%，但每次建倉孫五一都堅持不戀戰，博絕對收益，持有的時間很短，所以基本沒有大的損失。

來源:金融理財
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